为什么在俄乌边境冲突下比特币等虚拟货币普遍贬值？

近期，受俄罗斯与乌克兰冲突升级影响，全球多国股市暴跌，加密市场难逃暴跌。比特币价格自 2 月 16 日以来一直在下跌，24 日跌破 35,000 美元大关。与此同时，黄金价格一直在上涨。随着近期市场趋势的变化，被称为“数字黄金”的比特币的表现似乎与避险资产渐行渐远。那么，你如何看待比特币的避险属性？目前，在诸多因素的催化下，加密市场将如何变化？

1、俄罗斯乌克兰开战，比​​特币随全球股市下跌

根据欧易行情，比特币价格自2月16日以来，一路下跌。 2 月 24 日，比特币最低跌至 34,332 美元，盘中跌幅超过 9%。由于对美联储近期加息的预期升温以及俄罗斯对乌克兰发动军事行动，比特币价格已跌至 2021 年 7 月以来的最低点。

与此同时，2月24日全球股市普遍下跌。俄罗斯RTS指数一度下跌50%2022虚拟货币主流币下跌幅度，印度NIFTY指数下跌5%；美国纳斯达克期货下跌 3%，标普 500 期货下跌 2.8%，道指期货下跌 2.7%；股市开盘大幅走低，德国 DAX30 指数下跌 4.72%，英国富时 100 指数下跌 3.13%，欧洲斯托克 50 指数下跌 4.62%。

截至2月25日，比特币价格反弹至38600美元左右，美股昨晚开盘，在美国总统发表讲话后回升。

相反，从昨天的情况来看，受俄乌开战消息影响，市场恐慌情绪加剧，美油、布伦特原油涨幅一度扩大至6%，其中油价布伦特原油期货价格为 7%。一年多以来首次突破100美元/桶，而现货金昨日一度升至1945美元/盎司，盘中涨幅1.89%，创去年1月以来新高。

比特币与黄金昨日走势对比

由此来看，在乌克兰危机的影响下，比特币价格与现货黄金价格出现一定程度的偏离，表现更接近全球股市。一直被称为“数字黄金”的比特币，似乎并没有表现出强大的避险属性，反而持续低迷，引起了对比特币的广泛讨论和关注。

之所以质疑比特币的“避险”属性，是因为比特币过去曾多次表现出一定的“避险”效应。最典型的例子是当国家信用体系面临崩溃，政治紧张甚至战争导致恐慌升级时，所有人都转向比特币。例如2022虚拟货币主流币下跌幅度，当叙利亚、津巴布韦等国家面临法币贬值、战争、政府信用崩溃等问题时，民众将大量资产兑换成比特币，以避免该国法币贬值。此外，在韩朝之间发生问题时，对比特币的需求持续增长，因此比特币在韩国很长一段时间内持续占据溢价。那么，这一次，随着战局的恶化，比特币会不会像以前一样成为避风港呢？

2、“数字黄金”的避险属性还在吗？

比特币之所以被称为“数字黄金”，是因为在数字时代的发展中，比特币的设计与黄金非常相似：地球上黄金的总量是有限的，而总量的上限是比特币为2100万枚；黄金具有优良的物理稳定性，比特币的账本分布在世界各地的电脑上，容错性高；黄金易分，比特币也易分。因此，比特币一度被比作“数字黄金”，也被公认为具有一定的“避险”属性。

但是，比特币的对冲属性从来都不是凭空发现的，而是体现在特定的环境和阶段，而不是一成不变的特征。比特币作为全球金融市场的一部分，离不开金融体系进行分析，其对冲属性也需要辩证地、发展地看待。随着比特币市场的快速发展和市场参与者的变化，当前的比特币有着不同的“地位”和“境遇”。 2020年下半年至2021年，随着众多主流机构和上市公司陆续进入加密市场，比特币与纳斯达克指数的相关性不断增强。这就是为什么在2020年上半年之前，比特币与美股等市场呈现负相关，此后两者几乎保持正相关。

其次，与黄金等传统避险资产相比，比特币仍是风险较高的资产，因此在避险属性上不如黄金。对于大多数人来说，这不是主要的避险选择。这也反映在数据上。根据谷歌趋势的最新数据，“比特币”和“黄金”的全球搜索热度从 2 月 24 日 10:00 左右开始呈现快速增长趋势。“比特币”的搜索热度最高，为 48，“黄金” " 的搜索兴趣为 96。